Modèle de sargent et wallace

«Entrevue avec Thomas Sargent», la région, Banque fédérale de réserve de Minneapolis, septembre 2010 à: https://www.minneapolisfed.org/publications/the-region/interview-with-thomas-sargent Thomas Sargent a reçu, avec Christopher Sims, le 2011 prix Nobel de sciences économiques. Le Comité Nobel a cité leurs «recherches empiriques sur la cause et l`effet dans la macroéconomie». Les économistes suédois qui ont parlé lors de la Conférence de presse annonçant le prix ont souligné l`importance de la réflexion de Sargent et Sims sur le rôle des attentes des gens. La proposition de politique d`inefficacité (PIP) est une nouvelle théorie classique proposée en 1975 par Thomas J. Sargent et Neil Wallace sur la base de la théorie des attentes rationnelles, qui postule que la politique monétaire ne peut pas systématiquement gérer les niveaux de production et l`emploi dans l`économie. Sargent a été un contributeur précoce et important à la révolution des attentes rationnelles dans la macroéconomie, un domaine pour lequel son collaborateur, Robert E. Lucas, Jr. a remporté le prix Nobel en 1995. L`une des principales contributions précoces de Sargent, ainsi que l`économiste Neil Wallace de l`Université du Minnesota, était la «proposition d`inefficacité politique» — l`idée que les attentes des gens au sujet de la politique budgétaire et monétaire du gouvernement rendent difficile pour gouvernements à affecter la macroéconomie de la façon dont ils entendent.

Si, par exemple, les gens s`habituent à la réserve fédérale augmentant la masse monétaire lorsque le chômage augmente, ils s`attendront à une inflation plus élevée et, par conséquent, ajusteront leurs demandes salariales plus élevées. Par conséquent, le taux de chômage inférieur que la FED essayait de réaliser avec une politique monétaire plus lâche ne se produira pas. Bien que le Comité Nobel n`ait pas cité son travail sur l`assurance-chômage, Sargent, avec l`économiste suédois Lars Ljungqvist, a constaté que des prestations de chômage élevées et durables en Europe ont provoqué de nombreux travailleurs européens qui ont perdu leur emploi pour rester au chômage pendant des années et, de ce fait, éroder leur capital humain. Cela les rend moins employables à long terme. Le fait que le gouvernement américain a prolongé les allocations de chômage dans de nombreux États américains à 99 semaines, a déclaré Sargent dans l`interview 2010 référencé plus tôt, “me remplit de crainte.” Comme il était possible d`incorporer l`hypothèse des attentes rationnelles dans les modèles macroéconomiques tout en évitant les conclusions frappantes que Sargent et Wallace ont atteint, la proposition d`inefficacité politique a eu moins d`impact durable sur macroéconomique que la première pourrait être attendue. En effet, Sargent lui-même a admis que la politique macroéconomique pouvait avoir des effets non triviaux, même dans l`hypothèse rationnelle des attentes, dans la préface de l`édition 1987 de son manuel théorie macroéconomique dynamique: malgré les critiques, son importance dans la politique monétaire ne peut être sous-estimée.